自去年12月份开始，钢板卷管期货品种结束疲弱行情，出现了一波比较强势的反弹。“作为产业链上游原料的铁矿石在价格下跌途中跌得比较厉害，而在本轮反弹行情中，铁矿石的反弹强度也大于钢板卷管。钢板卷管企业此时做套期保值能够取得非常好的效果。”中信建投期货工业品事业部负责人张贵川表示。数据显示，螺纹钢主力合约1610由去年12月初的低点1618元/吨反弹至近期高点2240元/吨，反弹幅度为38%左右，而铁矿石主力合约1609则由去年12月初的低点282.5元/吨反弹至3月高点469.5元/吨，反弹幅度达66%。张贵川称，现在钢板卷管企业面临的价格风险主要是定价时间、定价模式不匹配造成的。钢企采购原料和产成品出来有一定的时间差，导致钢企出现价格风险敞口。此外，目前钢铁产业链原料的采购定价和钢板卷管产品的销售定价模式不同。比如，在采购原料时，钢厂面对焦化企业属于强势一方，但面对几大矿山钢厂又处于弱势。“相比焦炭，钢企需要规避的原料端风险更多集中在铁矿石。”张贵川说，去年12月份，国际铁矿石价格跌至40美元/吨左右时，唐山某钢厂认为因季节性及补库带动，铁矿石会出现反弹。该钢厂期货部看到铁矿石期货明显贴水，尤其是远月合约价格严重偏离现货，于是决定利用铁矿石期货开展买入保值进而锁定成本。据介绍，这家钢厂去年12月份在I1605合约上买入铁矿石期货合约累计200万吨（2万手），买入均价292元/吨。目前，他们在完成现货采购的同时平掉了期货头寸。其间，铁矿石现货市场价格最高上涨18美元/吨，约合人民币117元/吨，而期货价格的平均涨幅达到了168元/吨。张贵川说，在当前银行对整个黑色产业尤其是钢铁行业收紧信贷的背景下，利用囤货的方式来解决原料端的价格风险已经行不通，必须要利用期货工具进行阶段性保值。事实上，除了原料端的保值，产成品端的保值同样重要。张贵川告诉期货日报记者，今年一些钢企在产品端进行了保值，取得了非常好的效果。春节过后，在钢厂复产不足和需求偏强的情况下，钢板卷管市场经历了一波疯狂的上涨，山东及河北地区的钢厂有了较大的利润。其中，唐山某钢厂已经有约300元/吨的利润。该企业通过在期货市场对产成品套保，提前锁定了这300元/吨左右的利润空间，防止后期钢价大幅回落导致企业利润下滑。“参与套保的钢板卷管企业应当将期货和现货看做一个整体，并将期货业务纳入到企业的整个经营中进行评价。期货出现亏损并不等于套期保值失败。企业还要纠正观念，即套期保值有时并不能对冲所有风险，因为基差风险始终存在。”张贵川最后说。